世昌回到古城，當(dāng)了彩云留給他的銀鎖，和白長(zhǎng)起無(wú)意中撞見。兩人綁架了左叔，在小菊跳江處將左叔扎死。世昌邀請(qǐng)白長(zhǎng)起去辦戲班，白長(zhǎng)起無(wú)臉去見師妹們。臨別時(shí)，世昌要長(zhǎng)起答應(yīng)不要加入黑道，記住師母是被日本鬼子殺死的。世昌回來(lái)后，成立了韶華女子戲班。

地下黨員陳濤和他的助手小馬將高小菊救下，鼓勵(lì)她和命運(yùn)抗?fàn)?。白長(zhǎng)起流浪到申城，餓得不行，給人推黃包車，掙了幾個(gè)銅板，剛買了包子就被人趕走了。他尋到福來(lái)戲院，求得鴻運(yùn)戲班的周班主收留做個(gè)臨時(shí)武生。小菊終于找到世昌，大家見面悲喜交加。

雨虹帶彩云來(lái)見周班主。周班主正為藝人馬香瑤和姚飛飛的排練生氣，他用精明的眼神打量彩云，馬上同意試戲。馬香瑤本以為雨虹離去后她會(huì)掛戲班頭牌，沒(méi)想到彩云突然冒了出來(lái)，而且藝高一籌。雨虹的未婚夫陸興宴請(qǐng)彩云，對(duì)她能讓雨虹脫離戲子生涯表示感謝。

彩云首演這天，馬香瑤讓戀人姚飛飛在臺(tái)上出彩云的丑，以便擠走彩云。彩云上場(chǎng)前很緊張，雨虹鼓勵(lì)她放下包袱。彩云從容應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，給姚飛飛留了面子，使首演大獲成功，也贏得了姚飛飛的敬佩。白長(zhǎng)起在進(jìn)場(chǎng)前看到海報(bào)上有彩云的名字，覺(jué)得無(wú)顏面對(duì)，跑到酒館喝得一塌糊涂。

韶華戲班在鄉(xiāng)間四處流浪演出，這一日路過(guò)山澗溪谷，裘百靈追逐蝴蝶跑遠(yuǎn)，遇到3個(gè)下山找女人 的土匪。羅瑞英去找百靈，和土匪打了起來(lái)，救下裘百靈，自己卻被土匪抓住了。世昌帶人去追，抓住 一個(gè)土匪，押著土匪來(lái)找土匪老大的老娘。土匪老大本想當(dāng)晚娶羅瑞英為第八房姨太，得知老娘被人困住，連忙帶人下山。世昌救回羅瑞英，又向土匪老大要了演戲的花紅。白長(zhǎng)起住在店里生病，因無(wú)錢交房費(fèi)，要被人趕走。